Гос долг

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI составлял 105,5 пунктов, на сегодняшний день ситуация значительно улучшилась — 107,3 пункта. С учётом эйфории на рынке ОФЗ (инвесторы считают, что повышение ставки окончено и замедление инфляции тому доказательство) министерство помимо флоатера добавила на аукцион классику — он состоялся и это очевидный успех (конечно ещё была выдана незначительная премия к выпускам, поэтому выручка увеличилась). Всё же давление на рынке ещё присутствует:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 30 июля по 5 августа ИПЦ вырос на 0% (прошлые недели — 0,08%, 0,11%), с начала августа 0%, с начала года — 5,06% (годовая — 9,13%). Фиксируем, что 4 неделю подряд идёт замедление инфляции и связано это плодоовощным сезонном (это типичная история конца лета, когда инфляция в августе снижается). Главное, что Росстат пересчитал месячную инфляцию июля — 1,14% и она оказалась выше недельной (недельная — 1,07%), это подводит нас к 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI продолжил своё падение и опускался ниже 114 п., на этой же недели он воспрял, но всё равно мы находимся на уровнях февраля-марта 2022 г. Доходность бумаг значительно выросла, конечно, регулятор занимает под меньший %, чем ключевая ставка, но данную доходность придётся платить на протяжении +10 лет. Такая доходность обусловлена некоторыми факторами:

🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II кв., то сейчас акцент сместился вправо и снижение ставки прогнозируют во II п. 2024 г.

🔔 По последним данным Росстата, за период с 2 по 8 апреля индекс потребительских цен вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,10%, 0,11%), с начала апреля — 0,17%, с начала года — 2,12%. Как вы понимаете в начале апреля инфляция, вновь пришла в ускорение, этому способствуют некоторые факторы, которые явно могут повлиять и на ключевую ставку: рост цен на бытовые услуги, курс ₽, и ценовой диапазон на нефтепродукты (бензин, дизтопливо). Цель регулятора в 4-4,5% по итогам 2024 г. труднодостижима, ибо темпы не те, да и инфляция на сегодняшний день находится в диапазоне 6-7%.

1) Перестаньте смотреть любые СМИ, кроме живущих только за счёт рекламы или/и пожертвований… и перестаньте общаться с людьми, которые смотрят государственные или около-государственные СМИ, либо просто не воспринимайте всерьёз весь тот бред, который летит из их дыры между носом и подбородком.

2) Уясните себе раз и навсегда, что не существует как таковых никакой такой политики отдельно от экономики.

3) Уясните раз и навсегда, что существуют не только рыночные риски… и хватит уже пытаться наконец вернуть вам хоть чё-то из-за реализовавшихся инфраструктурных или геополитических рисков. Если не в состоянии перестать фантазировать и ныть — валите с фондовых бирж на биржу труда… ну или куда угодно, лишь бы подальше от форумов про инвестиции и фондовых бирж.

4) Прекратите наконец уже слушать людей, которые чё-то там предлагают или рекомендуют вместо того, чтобы поведать откровение на тему того, что конкретно и лично они купили хотя бы на некую 6-значную сумму в рублях. Как и людей, которые не в состоянии на любом рынке не ловить 2-значные убытки или сидеть в нулевом результате, при этом вечно потом пытающихся оправдывать свою неспособность к аналитике чем угодно.

Запад вступает в новую эру: спасение для всех!

А, правительства стали страховать всю экономику.

Зима 1973-74 годов была мрачной, как и сегодня. 

В ответ на геополитические разногласия цены на энергоносители взлетели до небес. 

По всей Европе цены на природный газ выросли более чем в два раза, а местами еще больше увеличились цены на мазут. Цена сырой нефти увеличилась более чем в три раза.

 Это вызвало инфляционный всплеск в богатом мире, сократив реальные доходы. 

Конца не было видно.

В разгар кризиса канцлер Западной Германии Вилли Брандт подытожил официальную реакцию во многих странах. 

«Нам придется одеться немного теплее этой зимой, — сказал он, — и, может быть, в следующие две или три зимы. Но мы не собираемся голодать». 

Его правительство, как и другие, сосредоточилось на усилиях по сокращению потребления топлива, введя ограничения скорости, запретив людям садиться за руль по воскресеньям и попросив фабрики выключать печи. 

Прочитал тут про механизм оплаты нашего долга в рублях.Кратко- это штука, обратняя оплате газа за рубли.

1.Держатель облигаций открывает два счета в росс.банке- рублевый и валютный. Выписывает банку поручение на продажу валюты.
2. Минфин зачисляет на рублевый счет рублевый эквивалент долга.
3.Рубли конвертируются в доллары.
4. Доллары отправляются на валютный счет.

А где будут покупаться доллары?  На бирже, я так понимаю. А суммы ведь немаленькие. Эти суммы могут на бирже поднять курс бакса?

Или я что-то не понимаю в этой схеме?

А зачем получателям долга конвертить в валюту, когда им нужны энергоносители, которые нами отпускаются за рубли.

Может, всё-таки, долг в обмен на газ?

#BONDS#RGBI 

Все происходящее задавило не только фондовый рынок, но и рынок долга. Под гнетом страха, санкций, против госдолга начались рекордные продажи на рынке ОФЗ. 

Индекс RGBI (отражающий цену на ОФЗ) испытывает сильное давление и подходит к уровням 2014 года. Облигации торгуются значительно меньше наминала — в подобной ситуации говорят, что они торгуются с «дисконтом». 

В чем идея и почему растет доходность? К концу срока обращения эмитент будет выкупать облигации по номиналу (в нашей стране он един — 1000 руб.). Купив облигации сейчас, с большим дисконтом, мы не только получим купонные выплаты, но и сможем выиграть либо от роста цены, либо от выкупа облигации по номиналу. 

Мы будем присматриваться к длинным ОФЗ. 

*График актуален на 25.02.

С тех пор, как Федеральная резервная система США начала свою первую программу количественного смягчения во время мирового финансового кризиса в 2008 году, деятельность центральных банков перевернулась с ног на голову.

Данные, полученные Finbold, показывают, что с 2008 года ведущие центральные банки мира, в том числе ФРС США, Банк Японии, Европейский центральный банк и Банк Англии, вложили в мировую экономику более $ 25 трлн, из которых более $ 9 трлн связаны исключительно с COVID-19. Это данные аналитического центра Атлантического совета.

Теперь центральные банки ходят по чрезвычайно тонкой грани – им нужно сокращать скупку активов и одновременно не ставить под угрозу экономическое развитие. В ответ на экономический шок, вызванный COVID-19, четыре ведущих центральных банка мира расширили программы количественного смягчения в общей сложности на $ 9,1 трлн, дабы поддержать экономику своих стран и работу международных финансовых рынков.

👉 Минэкономразвития ухудшило прогноз по инфляции в России в 2021 до 5,8% (с 5%), но улучшило прогноз по ВВП: +4,2% (вместо +3,8%)

👉 Общий объем госдолга РФ в 2021 году предусмотрен в объеме 17,8% ВВП. В 2022 году — 19,4% ВВП, в 2023 году — 20,1% ВВП, в 2024 году — 20,8% ВВП

www.rbc.ru/economics/21/09/2021/61487f759a79478ff9a2792b